贵州海拔高度是多少

　　5月(yuè)迎来开(kāi)门红(hóng)，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人(rén)工智能(néng)、消费、新能源(yuán)等板(bǎn)块(kuài)看(kàn)法分歧较大，截至5月4日(rì)，已有多家券商发布(bù)了5月(yuè)金(jīn)股(gǔ)和策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传媒、银(yín)行关(guān)注度提(tí)升最大(dà)

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推荐了(le)154只金(jīn)股，从行业来看，机械设备行业(yè)板(bǎn)块暂时是5月机构人(rén)气(qì)最高(gāo)的板块，占比接近1成，银行板(bǎn)块罕见出(chū)现多(duō)只金股(gǔ)，两(liǎng)者一定程度与中特估概念(niàn)有(yǒu)所重(zhòng)叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块(kuài)关注度(dù)提升最为明显，计算机板(bǎn)块关注度(dù)则快速下降，这也与4月份行情走势相互(hù)印证，传媒板块率先突破，可能会成(chéng)为AI概念笑到最后的(de)那(nà)个。

　　此外，食(shí)品饮料、商(shāng)贸零(líng)售的(de)关注度也(yě)小幅回暖(nuǎn)，可能与淄(zī)博烧烤和五一旅游市场的火爆有关(guān)。

　　从各(gè)家券商推荐的金(jīn)股标的集中度来看(kàn)，150多只(zhǐ)金(jīn)股中，有22只金股同(tóng)时被2家及以上的(de)机构(gòu)共同推荐。其中三只传媒股同(tóng)时获得3家(jiā)以上(shàng)机构推荐(jiàn)，分别(bié)是三七互(hù)娱、腾讯(xùn)控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受关(guān)注的逻辑也主要是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放开后(hòu)，新产品（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨(zhǎng)幅(fú)登顶

　　回看4月金股策略表(biǎo)现(xiàn)，东(dōng)吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子贡(gòng)献其中(zhōng)绝大(dà)多数收益(yì)，海通证券以(yǐ)12.42%的收(shōu)益紧随其(qí)后。总(zǒng)体来(lái)看，34家券商中仅(jǐn)11家券商金股(gǔ)策(cè)略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期(qī)，主要(yào)与大盘行情的(de)撕裂有(yǒu)关(guān)。

　　这种极端行情的演绎体(tǐ)现在热门金股上则表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得(dé)4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为(wèi)正，腾讯控(kòng)股、泸州老窖则出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月(yuè)涨幅(fú)最高的(de)金股(gǔ)。

　　三、5月行情(qíng)怎么走(zǒu)？机(jī)构多数(shù)持保(bǎo)守看法

　　各大券(quàn)商(shāng)对五(wǔ)月份的投资方向做了预判，综合(hé)多家观(guān)点，券商们对五(wǔ)月的大(dà)盘的看法(fǎ)比较保守，建(jiàn)议(yì)多看少动，推(tuī)荐较多的行业是电气设备、消费、医(yī)药、军工，对(duì)地产(chǎn)股的走势机构有分歧，区域规划、券商、沪(hù)港(gǎng)通、个股期权则(zé)因有事件(jiàn)驱(qū)动所以有短期(qī)的(de)机会。

　　安(ān)信策略阐述了美国(guó)股(gǔ)票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月到10月股(gǔ)票市场的相对弱势。这有悖于现(xiàn)代(dài)投资理论，但又屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们也发现(xiàn)了明显的(de)“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数(shù)在5月出现上涨，其他年份均现下跌(diē)。如果统计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌(diē)幅达(dá)7.8%。

　　民生策(cè)略(lüè)表示(shì)经济的微刺激(jī)(包括重(zhòng)大项目的陆续(xù)推出和开工)不会停(tíng)止;同时(shí)，管理(lǐ)层(céng)对(duì)信用风险及资产价格风险的容忍度(dù)正在降低，但在投资缺口重回下行(xíng)通(tōng)道、通(tōng)胀继续(xù)低位徘徊的(de)经(jīng)济周期格局下，只托不举、定点发力(lì)的“微刺激”难以扭转市场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格局(jú)，长期看二级市场(chǎng)估(gū)值(zhí)体系国际化是趋势，优质成长有望迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改革红利释(shì)放非常值得期待(dài)。

　　招(zhāo)商策略判(pàn)断在去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债，要么增加(jiā)资(zī)本，减负债会带来经济收缩压力，增资本会(huì)带(dài)来股票(piào)供给压(yā)力，市场尚未走(zǒu)出这种被动局(jú)面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和(hé)，但尚无(wú)法(fǎ)期望经济会出现持续或者大幅改善;资金利率的回落(luò)是衰退性(xìng)的，不意味着流动(dòng)性出(chū)现主动式改善;风险偏好受刚性兑付打破(pò)预期影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股(gǔ)票(piào)供给担忧。总体(tǐ)上仍维持二(èr)季度投资(zī)策略观点，谨慎为上，保持低(dī)仓位;相(xiāng)对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等一线白马等业(yè)绩增长确定性高、估值不高，可(kě)以有相对收益。(关键词：医药、食品饮料等(děng)白马股)

　　海通(tōng)策(cè)略(lüè)展(zhǎn)望5月(yuè)市场环境，一些积极因素正出现(xiàn)，将(jiāng)给市场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策(cè)底限思(sī)维仍在(zài)，悲观预期或(huò)修(xiū)正。(2)微观面，部分(fēn)龙头成长股业绩仍(réng)靓丽(lì)。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策性、事(shì)件(jiàn)性(xìng)亮点望提振市场情绪。从管理层的政策取向来看，短期(qī)打破(pò)概(gài)率偏(piān)低，震荡市特(tè)征没(méi)变。短期(qī)市(shì)场下(xià)跌后5月(yuè)有些积极(jí)因素出现，建议备战回(huí)调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈(yíng)利增速下行确立，并将继(jì)续;其(qí)次，前期小批多次的微(wēi)刺激下，市场对短期经(jīng)济(jì)预期(qī)偏乐观，而实际政策效果难以(yǐ)对冲(chōng)来(lái)自(zì)房地产(chǎn)等(děng)领域带来(lái)的经济(jì)下行(xíng)动能，基本(běn)面(miàn)预(yù)期很有可能下修(xiū);再次(cì)，改革和结构调整依(yī)然(rán)是政策主要目标，政府不托底，政策不全面放松的情况下，房地产(chǎn)风险(xiǎn)发酵，IPO重启对(duì)风险偏好(hǎo)都有不(bù)利影响。监管部门的维稳(wěn)措施亦难以(yǐ)改变基本面弱平(píng)衡向下打(dǎ)破的趋势，5月(yuè)份市(shì)场仍将继续维(wéi)持弱(ruò)势(shì)下跌格局。

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